22/04/23 The Fed that failed 연준이 물가 통제에 실패한 이유와 파장

- 연준은 인플레이션 통제력을 상실한 것을 보임 has suffered a hair-raising loss of control 
 . 3월 소비자 물가는 전년 대비 8.5% 상승('81년 이후 가장 빠른 연간 상승률을 기록)

- 연준이 인플레이션을 억제할 수단을 제때 사용하지 못하면서 연준 30년 역사상 최악의 과열이 발생함 
- 인플레이션이 정점에 이르렀을 수도 있지만, 연준의 2% 목표치는 아직 멀고 고통스러운 선택을 강요할 것임 
- 미국의 물가 상승은 에너지와 식량을 제외하고도 6.5%라는 특징을 보이며(유럽과 다름), 근본적인 상승압력이 우려됨 underlying upward pressure on prices 

- 과도한 재정부양책으로 경기가 과열될때 연준이 브레이크 밟기를 주저한 배경과 결과
 . 특히, 전 세계 중앙은행들이 본래이 역할에 만족하지 못하고 기후 변화 대응 및 디지털 화폐 발행 등 새로운 영역에 신경을 쓰면서 문제가 생김(taking on more glamorous tasks)
 . '20.9월 연준은 고용이 지속 가능한 수준에 도달할 때까지 금리를 인상하지 않겠다고 약속(새로운 견해를 성문화)하면서 타이밍을 늦춤
 . 인플레이션을 억제하기 위해서는 상승폭보다 더 많이 기준금리를 높여야 함(2-3% 목표를 위해서는 '07년 이후 경험하지 못한 기준금리 5-6%가 예상됨)
 . 이런 높은 금리는 경기를 침체하기 어려움(역사적 사실) Rates that high would tame rising prices—but by engineering a recession.

- 미국 경기 침체는 유럽 에너지 안보, 중국의 코로나 방역과 더불어 세계경제의 핵심 리스크가 될수 있음
An American contraction therefore hangs over the global economy

- 안정적이고 2%를 약간 넘는 인플레이션은 실물경제에서 견뎌낼 수 있는 수준이지만, 
  현재의 연준이 이를 지켜낼수 있다는 보장은 없으며, 실패(인플레이션 통제실패로 침체에 빠짐)하면 세계경제에는 큰 타격이 불가피함
breaking promises has consequences.

Apr 23, 2022 | Inflation | The Fed that failed 
America’s central bank has made a big mistake. What comes next will set the path for the world economy

 

make a historic mistake on ~
inspire confidence in ~
suffer a hair-raising loss of ~ 
 hair-raising 머리카락이 쭈뼛해지는(극도로 무섭지만 흔히 흥분되기도 하는 경우를 나타냄)
preserve of wonks 
shabby offices 
 shabby 다 낡은[해진], 허름한 (=scruffy)
curb petrol prices
villain (이야기·연극 등의 중심인물인) 악당[악한]
peak at last
remain a long way off
 a long way off 멀리 떨어진 곳에
agonising choices on ~
apologists for 
 변론인
attributable to 
staples 필수재
average prices 평균 물가
strip out 
underlying upward pressure on ~
add extra oomph to 
 oomph [비격식] 정력 the quality of being exciting, energetic

hit the accelerator
apply the brakes
fight the last war
hang over (걱정 등이) ~의 뇌리를 떠나지 않다
wear tinfoil hats
 tinfoil hats 은박지 모자(은박으로 만든 모자를 쓰면 정부의 감시나 외계인에 의한 정신 통제를 피할 수 있을 것이라는 믿음에서 만들게 된 모자)
insidious change 
 insidious [격식 못마땅함] 서서히[은밀히] 퍼지는
staid work of 
 staid 재미없는, 고루한
take on more glamorous tasks
 take on (일 등을) 맡다, (책임을) 지다
mint digital currencies
 mint (화폐를) 주조하다
rhetorical shift 
inflation takes off 
 take off 급격히 인기를 얻다[유행하다]
codify its new views by 
 codify [전문 용아] (법률 등을)성문화하다
fall far behind the curve
 behind the curve 시대에 앞서서[뒤져서]
cheer on ~을 응원하다
imbue [격식] (강한 감정·의견·가치를) 가득 채우다 (=infuse)
egalitarian ethos
only now 지금에서야
measly [비격식 못마땅함] 쥐꼬리만한
bring inflation to heel
 bring ~ to heel ~을 굴복하게[말을 듣게] 만들다
underlying inflation [경제학] 근원인플레이션(根源)
tame rising prices
engineer a recession
hang over: upset about it
tempt away capital 
 tempt (좋지 않은 일을 하도록) 유혹하다[부추기다]
sap demand for 
 sap 약화시키다, 차츰 무너뜨리다
have the stomach to 
go up in tandem
 in tandem  …와 협력하여, 제휴하여
tolerable for the real economy
deliver (약속을) 지키다, (사람들의 기대대로 결과를) 내놓다[산출하다]
lay the foundations for 
inflation runs too hot
hard-won credibility ebbs away
 hard-won 어렵게 얻은
ebbs away 서서히 사그라지다[약해지다] (=decrease)